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苹果、特斯拉概念股蓝思科技150亿定增 真“圈钱

2020-04-19 12:03科技资讯 人已围观

简介蔡徐坤高以翔昔日科技大牛股蓝思科技(300433.SZ)发布150巨额定增预案后,股价瞬间跌停。 头顶华为、特斯拉、苹果概念,蓝思科技试图用抢占高科技制高点的故事打动投资者,然而资本市场并不买账...

  昔日科技大牛股蓝思科技(300433.SZ)发布150巨额定增预案后,股价瞬间跌停。

  头顶华为、特斯拉、苹果概念,蓝思科技试图用抢占高科技制高点的故事打动投资者,然而资本市场并不买账。

  投资人用脚投票,4月13日,蓝思科技以跌停开盘,当天股价报收于15.88元,跌幅9.98%。

  超大规模定增,引发投资者普遍质疑。此后,蓝思科技一再强调保护中小投资者利益,且该预案还需等待证监会审批,公司仍需至少6个月左右的时间完成全部程序,发行数量规模还有一定不确定性。

  市场传言,湖南国资及产业链上下游产业资本对蓝思科技引入战投表示兴趣。公司董秘也表示,“公司收到了许多来自国内外、资金实力雄厚的、专业、优秀的投资机构的关心与咨询,他们均一致表示对公司及本次募投项目的高度认可和强力支持。”

  虽然,蓝思科技努力让外界相信其加码5G等高科技的决心,但其过往的分红相比融资规模却十分小气。昔日女首富周群飞的高科技帝国还能否让投资者相信?

  蓝思科技抛出的150亿定增预案,引起一阵风波。首先是定增价格过低,按照预案,公司拟定向增发13亿股募集不超过150亿元。如果全部增发成功,通过计算,150亿元除以13亿股可以得出,定增价格为11.54元/股。该价格相当于4月10日收盘价17.64元基础上,再折价34.58%。也就是,4月10日收盘价向下3个跌停板。

  如果全部发行成功,发行期首日的前20个交易日均价为14.43元。根据定增有关的规定,发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%,目前蓝思科技的定价基准日还未确定。

  不过,上述两个价格成为市场的心里预期,定增价格过低,也成为投资人诟病最多的地方。

  其次,在疫情冲击下,上游华为、苹果等手机厂商销售压力大增。作为蓝思科技大客户,苹果iPhone供应在今年第一季度受疫情影响,出货量将下调3600万-4000万部,约10%。

  华为消费者业务CEO余承东在被问到疫情在国际蔓延对今年华为手机海外销量影响时,坦承疫情为海外销售带来的压力不小,他表示要在中国争取增长,在海外争取减少下跌,综合起来保持疫情期间不下跌。

  全球疫情冲击仍在蔓延,苹果产业链不确定增强。港股市场,声学龙头瑞声科技发布一季度盈利预警,预计首季纯利按年暴跌85%至90%。

  市场担心,大笔扩张导致固定资产激增,一旦业绩无法充分释放,则难以冲抵巨额的资产减值损失。

  再次,在整个宏观环境遭受疫情冲击的背景下,谁会拿出如此大规模的资金来买单?谁又会有如此大的承接能力?

  近期,有市场传言,湖南省某国资企业将参与蓝思科技定增,因蓝思科技位于湖南长沙,为支撑省内高科技产业,此消息有一定可靠性。但在投资者平台,公司董秘并未予以证实,其表示,确实吸引了许多国内外的资金实力雄厚的投资机构。但此次定增预案,能否落实,还有不确定性。

  最后,相比蓝思科技过往的融资规模,其分红规模却少的可怜。据统计,自上市后,蓝思科技共融资94.9亿元,而分红分为16.48亿元。

  此次,拟再融150亿元,相当于其上市5年来现金分红总额16.48亿元的9.1倍,为2019年营业收入303.15亿元的一半,其近5年(2015~2019)净利合计80.36亿元的1.87倍。

  因此,“黑心圈钱”说在中小投资者圈内甚嚣尘上,在公司刚完成48亿可转债转股后,立马抛出150亿巨额定增更不禁令人质疑。因此,投资者在4月13日大幅抛售,当天股价以跌停收盘。

  业绩预告显示,2020年一季度预计实现净利润8.79亿元到8.84亿元,相比去年同期大幅增长。2019年一季度,蓝思科技亏损9696.62万元,扣非亏损达到2.56亿元。

  对于业绩大增的缘由,公司解释称,在2019年度公司获得全球各大知名品牌客户信任与支持、进一步提升全面竞争优势和行业影响力、扩大细分领域的市场占有率的基础上,2020年第一季度,全球消费电子与汽车电子领域头部品牌的中高端产品资源加速向公司大幅集中,公司各主要产品的订单充足、需求旺盛。

  上述汽车电子领域龙头企业,也不难猜测,应该就是特斯拉。公告显示,蓝思科技是特斯拉的全球一级核心供应商,为上海、美国等工厂的车载电子设备组件、外观结构件组件进行供货。

  资料显示,蓝思科技涵盖特种玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属、触控、贴合、模组、组装等领域,应用于华为、苹果等各大消费电子与汽车电子企业。

  在业绩回暖之际,蓝思科技欲加码未来。根据定增预案,蔡徐坤高以翔公司拟非公开发行股票数量不超过13亿股,募集资金预计不超过150亿元。

  募集资金净额将全部用于长沙(二)园智能穿戴和触控功能面板建设项目、长沙(二)园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目、长沙(二)园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目、工业互联网产业应用项目以及补充流动资金。

  其中,15亿元的可穿戴和触控功能面板建设项目,引进先进设备购置及安装费10亿。45亿元用于车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目,包括新建2栋厂房并引进先进设备30亿。63亿元拟投资建设3D触控功能面板和生产配套设施建设项目,包括新建1栋厂房并引进先进设备,其中设备购置及安装费38亿。三个项目建设期均为24个月。

  可以看出,蓝思科技为抢占未来不惜大手笔投资。根据财报显示,公司去年三季度末账上现金55.64亿,而应收账款则高达71.55亿,短期借款有111.3亿元。

  因此,短期内自己筹钱将十分困难,而随着再融资新规的正式落地,创业板企业定增也开始松绑。这也给蓝思科技再融资打开了政策窗口。

  另一个值得思考的方面是,有分析认为,蓝思科技可能通过“做空”自己股价,来获取再融资的筹码。

  首先,大机构和大股东以大幅低于当前股价的价格进行定增,折价明显;但对于中小股东来说,未必能参加便宜的定增。

  其次,再融资新规下,机构参与定增的最短锁定期由12个月变为6个月,且不适用减持规则的相关限制。低价参与定增,为这些机构获得了足够的安全垫。

  不过,2018年,为避免消费电子行业变动带来的影响,公司大笔扩张,导致资产减值8.08亿元,该年度扣非亏损4个亿。

  伤痛刚刚过去,蓝思科技便重回旧路,不论历史重演还是逆势崛起,蓝思科技都需要多为投资者着想。

Tags: 蔡徐坤高以翔 

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